李江濤：金融行業(yè)的商業(yè)模式與轉型

當金融機構把互聯(lián)網平臺僅當作工具使用時，金融機構實際上僅是將傳統(tǒng)經營業(yè)務嫁接到互聯(lián)網平臺上來，互聯(lián)網只是實現經營目的的技術手段。作為一種新的技術手段，互聯(lián)網金融經營方式極大地提高了金融服務的運營效率。這種情況下，互聯(lián)網金融是金融行業(yè)的“催進者”，它促使金融機構更多地采用信息技術，降低經營成本。但金融經營的商業(yè)模式并沒有發(fā)生改變，金融功能的實現形式也沒有發(fā)生大的變化。當前很多金融機構熱衷“觸網”的動機，也就在于此：提高經營效率、降低成本。僅此而已。在奪人眼球的“三馬”賣保險案例中，騰訊和阿里并不能完成保險金融功能的實現，也沒有涉及其它金融功能，金融業(yè)態(tài)的功能分布并沒有發(fā)生改變。

但是，憑借互聯(lián)網技術突破金融行業(yè)壁壘的局外者卻志不在此。局外者根本沒有做金融行業(yè)“催進者”的動機，他們要做“攪局者”，希望在金融行業(yè)格局調整潮流中謀得一席之地。局外人進入金融行業(yè)本身就是一種攪局行為。“攪局者”憑借對網絡技術的熟悉和較高的運用熟練程度，在許多細分市場上開發(fā)出了需求度較高的新型金融產品，或者對自身產業(yè)鏈上潛在客戶提供針對性的專門金融服務，主要是各種賬戶上資金的現金管理服務，如**的余額寶等，強行劃分了金融市場上的一塊蛋糕。

目前各種互聯(lián)網金融模式，都意在撇開金融中介，實現供應商與客戶的直接對接，而互聯(lián)網金融事實上不是摒棄中介，而是互聯(lián)網成為金融中介，實質就是趕走了一個金融中介，迎來的是互聯(lián)網這個中介，但這個中介恰恰具備了成本更低、效率更高、覆蓋更廣和發(fā)展更快的新經濟時代金融業(yè)態(tài)發(fā)展的需要。

“攪局者”推動了金融功能的分解與重組，使得金融經營的商業(yè)模式發(fā)生改變。在互聯(lián)網金融的沖擊下，資產負債綜合管理模式將成為各種業(yè)態(tài)金融機構的經營模式，過去單一的負債管理模式（想想過去的存款立行口號）、資產管理模式（拼命放貸、早放貸早受益、以貸引存等經營理念還是昨天熟悉的故事）將被拋棄。“攪局者”的出現，使得基于金融創(chuàng)新和互聯(lián)網技術，而本已出現的金融機構經營邊界融合趨勢，加速發(fā)展。傳統(tǒng)金融體系中，各業(yè)態(tài)金融機構所實現的金融功能，是各有所側重的。顯然，“攪局者”打破了各金融業(yè)態(tài)的功能分工界限。

互聯(lián)網金融在大的制度性框架沒有徹底改變之前，只能是攪局，不太可能是顛覆性的。對互聯(lián)網企業(yè)來講，需要考慮的是繼續(xù)做平臺還是轉型做產業(yè)；對金融機構來講，需要做的是盡快適應互聯(lián)網技術帶來的**性變化，加快從產品向服務的轉型。