上市公司風險管理應該怎么做？

市場環(huán)境的不斷變化和資本市場的運行，使得上市公司面臨的各種風險日益復雜化與多樣化，是否能夠?qū)�公司風險實施有效的控制和管理，與公司的生存與發(fā)展息息相關(guān)。

 

本文擬就從由公司經(jīng)營管理和業(yè)務運作狀況等因素引起的業(yè)務運作風險的有關(guān)問題做一些探討。業(yè)務運作風險主要包括：法律風險、市場風險、決策風險、操作風險、信用風險、信息披露風險。

 

法律風險

 

法律風險是指公司因違反了國家相關(guān)法律、法規(guī)等相關(guān)法律制度，而要遭受法律的制裁或監(jiān)管部門的處罰，造成重大財務損失及名譽受損的風險，或者公司自身在經(jīng)營過程中的由于法律文書不當，造成違約等行為所造成的法律風險。

 

【案例】

 

A公司四季度償付能力報告披露顯示：2016年4季度，A公司分公司因2015年11月至2016年7月期間，員工使用虛假印章、利用圖像處理軟件編制虛假投保資料。以及2016年1月至2016年5月，虛假報銷招待費用套取資金121932元，被保監(jiān)局予以罰款20萬元的處罰，時任A公司分公司總經(jīng)理韓某以警告并罰款5萬元，時任A公司分公司助理總經(jīng)理王某予以警告并罰款4萬元。

 

【主要防范措施】

 

嚴格按照國家相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管規(guī)章執(zhí)行，對公司業(yè)務部門開展的業(yè)務進行合法合規(guī)檢查，對外的法律文書及合同等應找專業(yè)的法律顧問進行審查及審批才能辦理，公司內(nèi)部審計人員應及時、準確的檢查公司業(yè)務執(zhí)行情況，有問題及時上報，對存在的風險及危機及時制定相關(guān)方案處理。

 

市場風險

 

市場風險是指上市公司在業(yè)務開展中面臨的宏觀經(jīng)濟調(diào)控風險、國家政策風險、市場供求風險等。

 

【案例】

 

2016年1月1日起，A股將實施指數(shù)熔斷機制。

 

2016年12月5日，深港通正式開通。

 

2017年2月5日，中央一號文件公布，提出深入推進農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

 

【主要防范措施】

 

制定相適應的市場風險管理原則及制度，對涉及的市場風險進行詳細分解及分析，其具體措施包括：對國家宏觀調(diào)控政策進行關(guān)注；對當前經(jīng)濟走勢、政策變化等進行研究；進行資產(chǎn)組合管理，調(diào)整資產(chǎn)配置方案；密切關(guān)注已開展的業(yè)務運行情況，根據(jù)市場風險情況適當做出調(diào)整，提前結(jié)束具有風險的業(yè)務。

 

操作風險

 

操作風險是指由于對業(yè)務操作不熟練及操作不謹慎，或者對現(xiàn)有的制度沒有得到很好的運用而造成的操作上的風險。

 

【案例】

 

B公司在2017年1月25日披露了《2016年度業(yè)績預告》，王某作為公司監(jiān)事，他的配偶崔某卻在2017年1月19日賣出其所持公司股票2700股，交易金額約人民幣3萬元。該賣出公司股票的行為發(fā)生在公司披露業(yè)績預告公告前十日內(nèi)，違反了《主板上市公司規(guī)范運作指引》的規(guī)定。

 

【主要防范措施】

 

建立健全公司各項規(guī)章制度；強化操作流程，嚴格執(zhí)行審核、審批制度；加強員工業(yè)務流程培訓，避免出現(xiàn)操作上的失誤；獎罰分明，實行責任追究制度。

 

信用風險

 

信用風險是指因客戶或合伙伙伴違約而造成的重大財務損失風險。

 

【案例】

 

在C公司及其子公司業(yè)績下滑、盈利能力下降的情況下，公司原控股股東CVC資本將子公司BPI旗下48家控股子公司的少數(shù)股東權(quán)益以溢價50%，共計8.8億元拋售給C公司，從而實現(xiàn)套現(xiàn)。2007年CVC資本入股以后，C公司財務費用開始上升，2007年到2012年6月期間，公司財務費用為9億元，是同期凈利潤的1.3倍。伴隨利息支出上升，C公司計入大量資產(chǎn)減值，提高了資產(chǎn)負債率，從而在面臨外部經(jīng)營環(huán)境變化時釀成違約事件。

 

【主要防范措施】

 

嚴格按業(yè)務流程、規(guī)章制度執(zhí)行各項業(yè)務；對交易對手進行全面、深入的信用調(diào)查，并詳細分析，形成報告；事中控制，即對該業(yè)務實施過程中進行事中跟蹤；定期或不定期進行檢查，發(fā)現(xiàn)問題及時采取有效措施；提取壞賬準備金，保障公司抵御風險能力。

 

信息披露風險

 

信息披露風險是指在披露活動中，對披露的內(nèi)容及形式、程序等可能出現(xiàn)的問題，從而對公司造成形象及經(jīng)營有不利的影響。

 

【案例】

 

D公司在10月份提前披露年度業(yè)績預告稱該年度凈利潤為6.1-7.1億元。次年4月份，公司公告將該數(shù)據(jù)修正為3.8-4億元。最后，公司年報中的凈利潤為3.9億元。雖然該公司修正后的業(yè)績預告數(shù)據(jù)準確，但仍因修正業(yè)績預告的時間晚于1月底而違規(guī)。

 

【主要防范措施】

 

根據(jù)中國證監(jiān)會、銀監(jiān)會、證券交易所等規(guī)定，制訂出規(guī)范的信息披露制度，并由專人負責，嚴格按照信息披露制度及實施細則進行信息披露，同時，在信息披露前，也可請會計師事務所等中介機構(gòu)等對披露內(nèi)容進行嚴格審查。

 

上市公司的風險管理是全方位全過程的綜合管理活動，然而在上市公司的所有內(nèi)控制度體系中，風險管理制度的建設(shè)是最容易被人忽略而又是最重要的組成部分。